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<title>All-Risks Yield</title>
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<h1 id="firstHeading" class="firstHeading mw-first-heading"><span class="mw-page-title-main">All-Risks Yield</span></h1>
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<div id="mw-content-text" class="mw-body-content mw-content-ltr" lang="de" dir="ltr"><div class="mw-content-ltr mw-parser-output" lang="de" dir="ltr"><p>Der <b>All-Risks Yield</b> (ARY) ist eine in der angelsächsischen Bewertungspraxis wie z. B. dem <a href="Discounted_Cash-Flow" title="Discounted Cash-Flow">Discounted Cash Flow-Verfahren</a> verwendeter <a href="Diskontierungssatz" class="mw-redirect" title="Diskontierungssatz">Diskontierungssatz</a>, welcher die <a href="Zinsen" class="mw-redirect" title="Zinsen">Verzinsung</a> zukünftiger Zahlungsströme einer Immobilie unter Berücksichtigung sämtlicher Risiken (Mietausfall, Veränderung des Marktumfeldes) wiedergibt.
</p><p>Im Gegensatz zum <a href="Liegenschaftszinssatz" title="Liegenschaftszinssatz">Liegenschaftszinssatz</a> im normierten deutschen Bewertungsverfahren nach <a href="Immobilienwertermittlungsverordnung" class="mw-redirect" title="Immobilienwertermittlungsverordnung">Immobilienwertermittlungsverordnung</a>, welcher empirisch durch die <a href="Gutachterausschuss" title="Gutachterausschuss">Gutachterausschüsse</a> ermittelt wird, leitet sich der ARY von einem (angenommen) risikolosen Basiszins wie z. B. einer kurz laufenden US-Staatsanleihe ab, welcher um Faktoren zur Abbildung der <a href="Inflation" title="Inflation">Inflation</a> sowie markt- und objektspezifischer Risiken ergänzt wird. Ein wichtiger Unterschied besteht zudem darin, dass der ARY das Mietausfallwagnis (das Risiko, das vertraglich geschuldete Mieten nicht gezahlt oder anderweitig eingeholt werden) mit abbildet, während dies im deutschen Ertragswertverfahren gesondert berücksichtigt wird.
</p>
<div class="mw-heading mw-heading2"><h2 id="Siehe_auch">Siehe auch</h2></div>
<ul><li><a href="Liegenschaftszinssatz" title="Liegenschaftszinssatz">Liegenschaftszinssatz</a></li></ul></div><!--htdig_noindex--><div><div class="zim-footer">
Dieser Artikel wurde von <a class="external text" title="Zuletzt bearbeitet am 2015-10-26" href="https://de.wikipedia.org/wiki/?title=All-Risks_Yield&oldid=147409192">Wikipedia</a> herausgegeben. Der Text ist unter <a class="external text" href="https://creativecommons.org/licenses/by-sa/4.0/deed.de">Creative Commons Attribution-Share Alike 4.0</a> verfügbar, sofern nicht anders angegeben. Für die Mediendateien können zusätzliche Bedingungen gelten.
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